外部ニュース: 世界の主要中央銀行は今週金融政策会合を開催しており、FRBは再び利上げする用意がある。

Posted On: 7月 24, 2023

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　　昨夜、今朝の世界的な金融メディア共益証券には主に次のようなものがあります。

　1. 世界の主要中央銀行は来週金融政策会合を開催し、FRBは追加利上げに備える予定

2. FRBの金利決定見通し：インフレは減速しているが、FRBはあえてリスクを取らない

3. 米国資本市場における 60/40 の投資ポートフォリオは復活していますか?

4. 米国株投資家は今年、利益を狙いハイテク株から遠ざかる可能性がある

5. モルガン・スタンレーは米国の経済成長予測を引き上げ、経済の軟着陸に楽観的

6. 金市場は強気だが、一部のウォール街アナリストはより慎重だ

　　世界の主要中央銀行は来週金融政策会合を開催、FRBは追加利上げに備える

ここ数十年で最悪のインフレ危機が緩和しつつあることを示す兆しが強まる中、世界の主要中央銀行は来週会合を開き、金融政策を決定する。

市場はFRBとECBが25ベーシスポイントの利上げをすると予想しているため、さらなる利上げの可能性があるか、あるいは停止を延長する計画があるかどうかについての政策当局者のシグナルに注目が集まるだろう。

日銀は依然として例外であり、調査対象となったエコノミストの80％以上は、たとえインフレ率が目標の2％を上回ったとしても、上田和夫総裁が世界第3位の経済大国への支援を継続すると予想している。

　　FRBの金利決定プレビュー：インフレは減速しているが、FRBはリスクを取ることを恐れている

米連邦準備理事会（FRB）の政策当局者らは水曜日、引き締めバイアスを維持しながら金利を22年ぶりの高水準に引き上げる予定であり、年内にさらなる措置が講じられる可能性が高いことを示唆している。

米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）は金利を４分の１ポイント引き上げ５．２５─５．５％とする見通しで、過去１６カ月で１１回目の利上げとなる。７月の上昇は、金利が時間の経過とともにインフレ率を目標の２％に戻すのに十分高いと考えられる水準に近づいたため、上昇ペースを鈍化させることを目的とした６月の一時停止に続いた。

それでも、パウエル氏と他の政策当局者はある程度の強さを示し、さらなる物価上昇を避けるために必要に応じて再度利上げするという選択肢を残しておきたいと考えている。

　　米国資本市場の60/40ポートフォリオは復活しつつあるのか？

「60/40 ポートフォリオ」とは、投資業界のほとんどの人がバランスの取れたポートフォリオと考えるものを指します。

バンク・オブ・アメリカ・プライベート・ウェルス・マネジメントのシニアポートフォリオマネジャー、ジョナサン・リー氏は、目標配分は株式60％、債券40％だと説明した。同氏は「株式が成長を牽引し、債券が価格を安定させて収入を生み出す」と述べたが、ポートフォリオのこの組み合わせは戻ってくるのだろうか？ Lee氏によると、ポートフォリオの60/40配分が戻りつつあるという。

「株式や債券の保有による多様化が長期投資家にとって有益であることは疑いの余地がない」とリー氏は語った。「通常、株式利回りが低下すると債券利回りは上昇し、その逆も同様だ。株式と債券は長年にわたってプラスのリターンを生み出してきた」とした上で、同氏は、株式と債券のリターンがマイナスになるのは2022年が1969年以来初めてだと指摘した。

　　米国株投資家は今年、利益確定してハイテク株から遠ざかる可能性がある

最近、アナリスト記事は、今年米国株高を牽引してきた大手ハイテク企業が勢いを失いつつある可能性があるという兆候があると述べた。

S&P 500が今年すでに上げていることを考慮すると、一部の投資家は利益確定して2023年の残りの期間は参加しないことを選択するかもしれない。他の投資家は単に大型ハイテク株から金融株などの景気循環株に乗り換えるだけかもしれないが、これは通常後者にとって強気のシグナルを意味する。しかし、ハイテク株が市場の大部分を占めているため、今年下半期の指数に大きな影響を与えるには、他の銘柄も大幅に上昇する必要がある。

データトレック・リサーチの共同創設者ニコラス・コラス氏は、「大手ハイテク株が10％下落すれば、他のセクターも大幅に上昇するはずだ」と述べた。