Mike Dolan による、米国および世界市場における 1 日のプレビュー。

2022 年の金融面での驚きの中でも、日銀が最終的に G7 諸国に加わって借入金利を効果的に引き締める決定を下したことは、少なくともそのタイミングにおいては、今年のショックと一致しています。

今年最後の主要な中央銀行の急襲で、日銀は日本の 10 年物国債利回りの長年の上限を 0.5% に 4 分の 1 ポイント引き上げ、これらの利回りと円を押し上げ、株式をさらに圧迫しました。 .

今週予定されているインフレ率は、物価上昇が日銀の目標である 2% のほぼ 2 倍に達することを示していると予想されていますが、最近、中央銀行の超緩和政策の変更が進行中であるという報告や憶測がありました。 しかし、ほとんどの投資家は、日銀の黒田東彦総裁が 4 月に辞任したときにのみ、その可能性が高いと考えていました。

木曜日の決定はあいまいに提示された – 黒田氏は、10 のリターン目標はゼロのままであり、変更されたのは、以前の 0.25 に対して 0.5 パーセンテージ ポイントにその付近で許可されたトレーディング バンドを拡大したことだけであると指摘した。 これは市場の機能を改善するための技術的な変更である、と彼は主張した。

しかし、10 の利回りが前のバンドのアッパーを圧迫したため、すぐに新しいアッパーに移動しました。 ほとんどのアナリストは、これを段階的な引き締めプロセスの始まりと見なしています。

「否定にもかかわらず、黒田知事は辞任する前に政策正常化への道を開こうとしていると信じている」とINGのエコノミスト、ミン・ジュ・カンは決定後に語った。

日本の10年物国債利回りは、米国債と欧州のソブリン債の利回りが上昇したことを受けて、新たな0.5%目標に近づくとすぐに2倍近くになりました。 10年物と30年物の国債利回りは月初の最高値を記録。

円はドル、ユーロ、英ポンドに対して約4%上昇した。 月曜日のドル/円為替レートはニューヨークに対して 3.5% 近く下落し、8 月以来の最低水準に近づきました。これは、日銀が下落を食い止めるために公開市場で円を買うことを余儀なくされた 10 月の年の最高値を約 13%下回っています。 . .

物語は続く

日本の日経 225 株価指数は、アジアの株式市場が約 1% 下落したため、2.5% 急落して 2 か月ぶりの最低水準に達しました。 ヨーロッパの株式と米国の先物は両方とも赤字でした。

なぜショック？ タイミングに加えて、日銀の決定は、パンデミック中に経済を支援するために注入された中央銀行の流動性が世界経済から流出する重要な瞬間を示しています。

米国、欧州、カナダ、オーストラリアなどの中央銀行は年間を通して金利を引き上げ、バランスシートを縮小してきましたが、中国と日本 (世界で 2 番目と 3 番目の経済大国) は反対のことを行い、世界の流動性を高め続けました。丼鉢。

木曜日の日銀の行動は、新しい上限を維持するための最初のステップとして、さらに多くの債券を購入することを実際に見ているかもしれませんが、非常に緩和的な金融政策の終わりの始まりは、このグローバルな流動性プールにとって重要です.市場。

しかし、中国のCOVIDの戦いの範囲と新しい症例の増加に対する継続的な懸念は、中国人民銀行が檻の中で唯一のハトのままであることを意味する可能性があります. 木曜日のベンチマーク貸出金利は4か月連続で据え置かれました。

中国のシャオミは、スマートフォンおよびインターネットサービス事業で従業員の一時解雇を開始し、国がアウトブレイクと戦う中、雇用を削減している中国のテクノロジー企業の長いリストに加わりました。

米国に戻ると、不動産の暗がりが支配的です。 住宅建設業者のセンチメントは今月 12 か月連続で低下していますが、火曜日の焦点は住宅の着工です。

根底にある企業の世論調査と収益の低迷への懸念 (少なくとも、大手エネルギー企業とその予想外の 2022 年の予想外の利益を除く) も、FedEx と Nike からの最新情報により、レーダーに戻ってきました。 前者は、グローバルな活動、商取引、および出荷の指標と見なされることがよくあります。

米国の予算論争も焦点でした。 米国議会の交渉担当者は月曜日の夜、1 兆 7,000 億ドルの政府資金法案を発表し、議会は記録的な軍事費を含む法案の可決を急ぎましたが、一時的な資金は週末に使い果たされました。

政治では、月曜日に 2021 年 1 月 6 日の議事堂への攻撃を調査する下院のパネルは、連邦検察官に、致命的な暴動を開始した彼の役割について 4 つの重罪でドナルド トランプを起訴するよう求めました。

苦戦している仮想通貨の世界では、FTX の乱雑な崩壊とその創設者の運命の中で、大手取引所 Binance の健全性に関する疑問が支配的です。

火曜日後半に米国市場を導く可能性が高い主要な展開： * 11月の米国の住宅着工、許可。 * 12 月のフィラデルフィア連銀非製造業調査 * 米国の企業収益: FedEx、Nike、Factset、General Mills

(マイク・ドーラン著、アレクサンダー・スミス編集 mike.dolan@thomsonreuters.com。Twitter: @reutersMikeD)